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2012年上半年信托产物综述
宣布时间：2012-08-07   来源：金融时报 2012-08-06 肖旺   分享到：
　　2011年信托规模取得较大增长后，2012年上半年信托规模仍一路高歌猛进。中国信托业协会日前宣布《2012年二季度末信托公司主要业务数据》显示，截至2012年二季度末，信托资产规模增加至5.538万亿元，3个月增加了2000亿元。

　　今年上半年信托产物的刊行体现出几个特点。其一是今年上半年信托产物刊行呈逐月增长态势，但是整体较去年同比还是有所下滑。普益财富宣布的2012年上半年信托市场分析陈诉中显示，上半年，共有65家公司建立了2350款集合信托产物，合计募集资金4107.13亿元，同比分别增长24.01%、19.58%，环比分别增长3.21%和9.99%。从资金投向上来看，工商企业、其他、证券投资领域建立的产物数量位居前三，建立数量分别为825款、475款、375款，募集规模分别为1393.99亿元、816.91亿元、541.64亿元。

　　上半年信托产物刊行的第二个特点是投向工商企业领域的产物刊行最多，房地产信托占比减少。对于投向工商企业领域的产物刊行最多的原因， 格上理财认为，这既反映了市场的偏好，也反映了国家保增长的经济政策下，工商企业受到了更多来自信托资金的支持。从另一个角度来看，信托业得以快速的生长很洪流平上是受益于紧缩的货币政策，当工商企业从银行贷不到款的时候，就转为用信托的形式融资，这就解释了为什么信托资金投向工商企业领域占比最大。值得关注的是，房地产信托对资金信托的占比正泛起逐年下降的趋势。据中国信托业协会宣布的数据显示，今年一季度末房地产信托余额为6865.7亿元，环比下降了0.24%，这是我国房地产信托规模自2010年以来首次泛起负增长。截至二季度末，在信托总体规模稳步增长的同时，房地产信托规模继续泛起负增长的趋势，较一季度末减少了114.2亿元，二季度末房地产信托余额仅为6751.5亿元。

　　分析人士体现，尽管新增房地产信托规模仍在扩大，但由于到期产物集中兑付，导致总体规模泛起下滑。中国信托业协会近日宣布数据显示，二季度新增房地产信托规模达770.8亿元，环比大幅增长74.43%，而兑付规模却到达885亿元。分析人士认为不少信托公司抢在三季度的兑付岑岭前进行清盘，导致集中兑付潮提前到来。

　　格上理财分析，在国家出台相关房地产调控政策后，尽管房地产行业连续受到政策调控的影响，但政府扶持的保障房项目依然备受关注，信托收益率依然居高不下，因此房地产领域虽然有走弱的趋势，但幅度不算太大。因为房地产调控政策一时不会改变，降息不会增加银行对房市开放贷款，也就不会对房地产信托的需求构身分流。再加上降息会发动刚需购置，这对恢复低迷的房地产开发状况有很大助力，且对房地产信托的兑付问题也有一定的缓和作用。整体上看，各领域投资情况在很洪流平上体现出信托市场顺应国家调控偏向，资金投向了切合工业政策或是更切合当前政策所积极勉励的项目的特点。

　　上半年信托产物刊行的第三个特点是，基础建设领域继续成为信托资金投向的重点。中国信托业协会的《2012年二季度末信托公司主要业务数据》显示：截至6月30日，资金信托投向基础工业余额占比到达22.62%，仅次于投向工商企业余额占比的24.39%。去年同期，基础工业在资金信托投向的28.3%，远高于同期工商企业余额比重19.34%，虽然占比下降，但是投向基础工业的基金数量还是有所增加。用益信托数据显示，6月份基础设施领域信托募集资金量占比凌驾了上半年居首的工商企业领域，达31%。上半年基建信托数量有304款，总规模为701亿元，同比增169%。分析人士认为，这是由于国家限制银行资金流入地方政府融资平台，压制地方债务增速，地方政府不得不选择融资成本更高的信托。用益信托体现，投资者认为投向基础工业领域的信托产物风险更低。因此，近期受到政府相关政策支持的基础设施类信托开始升温。不外投资者应当做好防范风险事情。

　　此外，信托行业利润继续保持增长。数据显示，2012年上半年，信托行业经营收入和利润较去年同期仍然保持上升的趋势。经营收入到达259亿元，其中信托业务收入180.99亿元，占总营业收入的69.88%，利润总额达189.96亿元，人均利润142.76亿元。而上年同期经营性收入只有172.72亿元，利润总额119.1亿元。人均利润111亿元。由此看来，信托业的经营收入和人均创利能力至今年上半年都有巨大的上升。