2020年信托公司的年报已经陆续披露。截至4月30日 ，从已整理的62家信托公司 数据来看 ，公司间的经营业绩分化越发明显 ，部门公司信托资产规模的逆势增长引起了更多关注 ，行业转型生长的动力结构逐渐调整 ，风险对信托公司可连续生长的影响越发突出 ，转型中的信托业生长格式已逐步显现。
一、经营业绩的分化越发明显
从营业收入来看 ，2020年有41家信托公司的营业收入实现增长 ，其中有18家信托公司营业收入增速凌驾20% ，华宸信托、财信信托和中粮信托等增速分别到达了3289.42%、55.97%和52.22%。与此同时 ，也要看到有20家信托公司营业收入泛起了下滑 ，降幅凌驾20%的有6家。
从净利润来看 ，2020年有36家信托公司的净利润实现增长 ，其中有18家信托公司净利润增速凌驾20% ，财信信托、中粮信托和金谷信托等增速均凌驾100%。与此同时 ，有25家信托公司营业收入泛起了下滑 ，降幅凌驾20%的有12家。
二、信托规模的变换更受关注
在去通道、压降融资类信托、控制房地产信托规模的严监管下 ，2020年行业信托资产规模继续保持整体下降趋势 ，凭据信托业协会宣布的数据 ，2020年末 ，全行业信托资产规模为20.49万亿元 ，同比下降5.17% ；平均每家公司管理信托资产规模3013.10亿元。
在行业信托资产规模总体下降的大趋势下 ，一些信托公司积极推进转型创新生长 ，有22家信托公司管理的信托资产规模实现逆势增长 ，其中有10家信托公司增幅在10%以上。外贸信托、英大信托和金谷信托的信托资产规模同比增速到达了51.45%、44.24%、42.58%。
从2020年新增信托项目规模来看 ，62家信托公司共计新增7.93万亿元 ，平均每家公司新增1278.77亿元。与2019年相比 ，35家信托公司新增的信托资产规模同比下降 ，但也有27家信托公司同比有所提升。新增信托规模最多的三家公司分别是光大信托、华能信托和华润信托 ，其新增规模分别到达了8213.30亿、5528.74亿和5322.34亿。
三、生长的动力结构逐渐调整
一是证券投资信托已成为信托公司的重要生长偏向。从全行业来看 ，投向证券领域的资金信托在2020年实现了15.44%的增长 ，规模到达了2.26万亿元 ，平均每家公司到达了332.63亿元。从62家信托公司年报披露的数据来看 ，36家信托公司证券投资信托规模实现了增长 ，增幅在20%以上的公司到达了25家 ，其中华润信托、五矿信托和中航信托的增幅排名前列 ，分别同比增加了1681.16亿、747.09亿和591.43亿。
二是资产证券化业务规模仍在连续扩大。从全市场来看 ，凭据Wind数据 ，截至2020年末我国资产证券化业务累计刊行规模到达6.50万亿元 ，其中2020年新刊行规模到达1.40万亿元左右。凭据Wind数据 ，2020年共有38家信托公司加入资产证券化业务 ，其中加入信贷资产证券化、交易所企业资产证券化、交易商协会资产支持票据产物刊行的信托公司各有22家、1家、37家 ，全年新刊行规模合计分别为8230.48亿元、13.92亿元和5105.17亿元。资产证券化业务已成为部门信托公司信托资产规模增加的重要甚至是主要动力。重新刊行规模绝对金额来看 ，建信信托、华能信托和华润信托居于行业前列 ，分别到达3310.26亿元、1876.47亿元和1261.29亿元。重新刊行规模占当年新增信托规模比重来看 ，中海信托、建信信托、国元信托位居行业前列 ，占比分别到达82.31%、72.87%和43.31%。2020年加入种种资产证券化业务的刊行的38家信托公司中 ，9家信托公司资产证券化业务新刊行规模占其当年新增信托规模比重凌驾30%。
三是固有投资收益已成为重要的收入组成部门。凭据信托业协会宣布的数据 ，2020年 ，全行业实现经营收入1228.05亿元 ，其中信托业务收入到达864.47亿元 ，占比到达70.39%。固有业务收入363.58亿元 ，占比约29.61%。从62家信托公司年报披露数据来看 ，2020年 ，受益于投资收益的增长 ，凌驾半数信托公司固有业务收入在营业收入中的占比有所提高 ，有16家信托公司固有业务收入在营业收入中的占比凌驾50% ，有24家信托公司仅投资收益一项在营业收入中的占比已经凌驾30%。
四、行业风险的影响更为突出
一是约四成信托公司的固有资产不良率有所提升。从62家公司年报披露数据来看 ，截至2020年末共有24家信托公司固有资产不良率较去年同期有所提高。从净利润指标来看 ，固有资产不良率的提高 ，对信托公司的经营业绩也造成了一定影响。
二是资产减值计提对利润总额的影响较大。从、62家信托公司年报披露数据来看 ，共48家信托公司计提资产减值损失 ，其中有22家“信托公司资产减值损失/营业收入”凌驾10% ，14家信托公司该比值凌驾20% ，对经营业绩的侵蚀较大 ，有30家信托公司该比值较2019年有所提高 ，也反映了资产减值损失对信托公司经营业绩的影响进一步加大。
三是固有欠债的提升反映出部门信托公司流动性紧张。从可获得欠债数据的60家信托公司来看 ，2020年共39家信托公司的固有欠债规模增加 ，并有33家信托公司的固有欠债率提高 ，反映了较大一部门信托公司的流动性紧张的局面有所加剧。
作者：和 晋 予、崔 继 培
来源：中 诚 信 托
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